跟着好意思国经济“软着陆”预期重返视线，好意思股三大指数纷纷上行抖音风 反差，均已基本回应8月1日以来的跌幅。本周，好意思联储将在北京时刻8月22日凌晨发布计谋会议纪要，好意思联储主席鲍威尔将在北京时刻8月23日晚间于杰克逊霍尔年会上就经济出路发表谈话。阛阓将从中寻找好意思联储货币计谋风向陈迹。

//  好意思联储将公布会议纪要  //

北京时刻8月22日凌晨2点，好意思联储将公布货币计谋会议纪要。阛阓但愿能够在其中找到货币计谋风向陈迹。

为莽撞高通胀，好意思联储于2022年3月开动激进加息，基准利率已从近零水平推高至5.25%-5.50%区间。自2023年7月临了一次加息25个基点后，好意思联储一直“按兵不动”。

咫尺，阛阓大宗合计，好意思联储在9月进行加息是或者率事件。但由于好意思国近期公布的经济数据休戚各半，使得投资者在好意思国经济“会堕入阑珊”和“不会堕入阑珊”之间反复横跳。这亦然当下阛阓对好意思联储降息出路存在不合的主要启事。

8月3日，好意思国公布的7月劳动数据随机爆冷，7月新增非农劳动东说念主数仅录得11.4万东说念主，且5-6月下修2.9万东说念主。同期，好意思国7月休闲率高潮至4.3%，为近三年来的最高水平。数据泄露，好意思国劳动阛阓急剧恶化，触发“萨姆端正”，激发阛阓阑珊担忧。

此外，好意思国7月CPI、PPI等多项经济数据均低于预期，意味着好意思国通胀已逐渐放缓，为好意思联储降息铺平说念路。

联系词，8月15日公布的好意思国零卖销售和当周初请休闲金数据均好于预期。数据泄露，好意思国7月零卖销售额环比增长1%，为2023年2月以来最高水平，远超阛阓预期。同期，初请休闲金东说念主数为22.7万东说念主，低于预期的23.5万东说念主，前值为23.3万东说念主。

令东说念主荧惑的虚耗者和劳动数据缓解了阛阓对经济出路的担忧。8月15日抖音风 反差，说念琼斯工业指数、纳斯达克指数、程序普尔500指数辞别大涨1.39%、2.34%、1.61%。截止8月16日收盘，好意思股三大指数均已基本回应8月1日以来的沿途跌幅。

值得小心的是，跟着好意思国经济“软着陆”预期重返视线，阛阓合计好意思联储进行大幅降息的紧迫性彰着缓解。

凭据芝加哥商品交游所的 FedWatch用具泄露，9月降息25个基点的可能性为70.5%，降息50个基点的可能性为29.5%。比拟之下，一周前降息25个基点的可能性为49%，降息50个基点的可能性为51%。

//  环球央行年会重磅登场  //

在好意思联储会议纪要之后，本周另一个重头戏——好意思联储的杰克逊霍尔年会将重磅登场。本周四至周六(8月22日至24日)，一年一度的杰克逊霍尔年会将在好意思国俄怀明州大提顿国度公园的杰克逊湖栈房举行。

据好意思联储最新发布的日程披泄露，北京时刻8月23日晚10点，好意思联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上就经济出路发表谈话。据悉，本次谈话将遴荐直播形态，但之后莫得问答设施。

杰克逊霍尔年会是环球历史最悠久的央行会议之一，也被称为“央行行长的达沃斯论坛”，于每年8-9月召开，会议主要就环球经济与货币计谋最为伏击的问题伸开琢磨。

咫尺环球经济阑珊担忧覆盖，环球央行正处于计谋更动点，阛阓对这次央行会议尽头精通，尤其是好意思联储主席鲍威尔的谈话，无疑会成为环球投资者暖和的焦点。阛阓大宗瞻望，鲍威尔将在杰克逊霍尔年会的谈话中给出货币计谋陈迹。

//  鲍威尔谈话有何看点？  //

连年来，杰克逊霍尔会议逐渐成为好意思联储货币计谋拐点“晴雨表”，同期亦然环球央行计谋的风向标。

在2022年8月的杰克逊霍尔环球央行年会上，鲍威尔发表鹰派谈话，称需要通过一些“厄运”来平息通胀，重申对通胀的顽强态度。

在2023年8月的环球央行年会谈话中，鲍威尔则示意，好意思联储准备在合适的情况下进一步加息。

本年，杰克逊霍尔会议的主题是“从头评估货币计谋的灵验性和传导机制”。咫尺，跟着好意思国通胀执续降温，鲍威尔本年的发言或将与往日两年有所不同。

法巴银行在最新研报中示意，鲍威尔谈话的要害亮点，将是承认通胀方面的表现足以允许开动降息。

高盛指出，阛阓可能会收到“降息信心”和“数据依赖”的信号，瞻望鲍威尔的信息和场外采访将与往日几周听到的周边，即好意思联储当今接近降息，但宽松的经过将取决于行将到来的数据。

好意思银好意思林合计，鲍威尔本次谈话将围绕“劳能源阛阓相识”。若是他在防卫劳能源阛阓疲软方面进行更刚烈的表态，这将被视为一个首要的计谋信号。

好意思国银行示意，好意思联储可能会发出信号将于9月开动降息，但降息的规模和速率将取决于数据，阛阓对这一后果的订价很合理，这些信号不太可能令东说念主随机。

中金公司合计，好意思联储既不思因降息过晚而变成阑珊，也不思过于主动降息以激发通胀反弹抖音风 反差，举座上仍然比较克制。7月CPI数据将复古好意思联储在9月降息25个基点，但不复古降息50个基点，基准情形是好意思联储将在9月和12月各降息25个基点，咫尺阛阓关于降息的订价或过于激进，存在进一要领整的可能性。