国金证券股份有限公司陈屹近期对华峰化学进行盘考并发布了盘考报告《一季度氨纶价钱回暖，公司盈利改善》，予以华峰化学增抓评级。

华峰化学(002064)

功绩简评

2025年4月26日公司显露2025年一季报，2025Q1年公司已毕营收63.14亿元，同比下降5.15%；已毕归母净利润5.04亿元，同比下降26.21%。

盘算推算分析

一季度氨纶价钱有所回暖，己二酸居品依旧触动下行。本年一季度氨纶20D-40D各品种价钱比较于昨年四季度有所回暖，原材料MDI价钱触动下行，居品利润有所设立，氨纶企业盘算推算压力有所节略；公司25年一季度营收63.14亿元，环比下降3.74%；归母净利润5.04亿元，环比增多145.9%，盈利智力显赫改善。四月氨纶价钱回落至底部，瞻望二季度价钱依旧承压。己二酸居品价钱1-2月份有所回升，但从3月以来价钱抓续着落，较24年Q4更低，居品利润抓续承压。

公司氨纶产业链一体假名堂在建，后续有望进一步提高盈利智力。公司聚焦打造险阻游产业链一体化产业面容，招架行业周期，增强公司盈利智力与抗风险智力，已毕风雅的协同发展效应。公司全体欠债水平较低，阶段性投资较少，现在主要的在建工程包括产能15万吨/年氨纶名堂、110万吨自然气一体化及24万吨PTMEG氨纶产业链深假名堂。氨纶上游产业链一体假名堂还未布局完成，伴跟着一体假名堂的冉冉布局完善，公司的氨纶居品的资本上风将进一步强化，盈利智力将进一步改善与提高。

盈利预测

咱们瞻望公司2025-2027年已毕营收273.2/286.5/299.3亿元，归母净利润19.84/21.74/23.33亿元，EPS为0.40/0.44/0.47，刻下股价对应的PE别离为16.88/15.34/14.36，保管“增抓”评级。

风险指示

原材料价钱波动；新增产能建设不达预期；下流需求增长不达预期；宏不雅经济环境变化。

证券之星数据中心阐明近三年发布的研报数据盘算推算，东北证券喻杰盘考员团队对该股盘考较为长远，近三年预测准确度均值为65.48%，其预测2025年度包摄净利润为盈利31.86亿，阐明现价换算的预测PE为10.55。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增抓评级1家；畴前90天内机构主义均价为9.37。

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